876 ezer személyi kölcsön, 652 ezer lakáshitel és 139 ezer szabad felhasználású jelzáloghitel szerződést törlesztenek a bankok felé a magyarok, és 800 ezren kapnak idén állampapír-kamatot – írja a Portfolio.hu. Sokuk számára kivételes lehetőséget kínál az adósságcsökkentésre a prémium állampapírjukból felvehető tőke és kamat.
Mikor érdemes előtörleszteni, és mikor inkább befektetni?
Főszabályként kijelenthető, hogy
- akkor érdemes egy hitelt a megtakarításunkból, befektetésünkből előtörleszteni, ha a hitelkamat magasabb, mint az általunk reálisan és nagy biztonsággal elérhető befektetési hozam,
- ha viszont a hitelkamat alacsonyabb, mint a befektetési hozam, akkor érdemes fenntartani a befektetést és a hitelt is, illetve annak azt a részét, amit amúgy képesek lennénk előtörleszteni.
Pénzügyileg árnyalja a képet, és kissé módosítja a számítást, hogy
- a hitel előtörlesztése esetén számolnunk kell a bank felé fizetendő előtörlesztési díjjal (szerződés szerint, jellemzően a törlesztett tőke 1-2%-a), és a megtakarítás (pl. állampapír) időelőtti visszaváltása esetén annak visszaváltási költségével is (PMÁP-nál 1%),
- a lakossági hitelek és befektetések időbeni dinamikája eltér: a hiteltörlesztésnél annuitásos törlesztés a jellemző, vagyis a hitelezői oldalon álló bank a futamidő során fokozatosan (egyre növekvő mértékben) kapja vissza a tőkét tőlünk, a befektetőként mi viszont jellemzően a befektetési időszak végén jutunk hozzá a tőkéhez. Emiatt a hitel minél korábbi előtörlesztésével magasabb összegszerű kamatmegtakarítás érhető el (nagyobb mértékben csökken a teljes visszafizetendő összeg), mint a későbbivel. Az évesített hozamok szintjén azonban ez a pozitív hatás legfeljebb minimális mértékben (a pénzáramok időbeni eltérései miatt) jelentkezik.
Mennyit takarítunk meg az előtörlesztéssel?
Az előtörlesztés pénzügyi előnyét két szempontból érdemes megragadnunk:
- a forintban számolt (nominális) előny vagy hátrány szempontjából,
- a százalékos hozamelőny vagy -hátrány szempontjából.
Ami az előbbit illeti, 3 millió forint előtörlesztés esetén egy tipikusnak mondható esetben, 6%-os hitelkamat és 10 éves hátralévő futamidő mellett havonta 33 ezer forint spórolható meg a törlesztőrészletből. Többféle futamidőre és kamatra mutatja a helyzetet az alábbi ábránk; más előtörlesztési összeg esetén mindez lineárisan leosztható vagy felszorozható.
A tényleges hozam persze nem a teljes törlesztőrészlet-csökkenés formájában realizálódik, hanem csak annak a kamattörlesztés részén (hiszen a tőkét „mindössze” előbb fizetjük vissza a tervezettnél). A teljes futamidő alatt elérhető kamatmegtakarítás, vagyis a teljes visszafizetendő összeg tényleges csökkenése az említett hitel esetében a futamidő hátralévő tíz évében 997 ezer forint lesz, ebből érdemes levonni az előtörlesztés díját, ami jelen esetben nagyjából 30-60 ezer forint.
Ez mekkora hozamot jelent?
Az előtörlesztésre tekinthetünk úgy, mint egy olyan egyszeri befektetésre, amelynek a tőkéjét és a hozamát utána részletekben, mind egyes hónapban „kapjuk meg” a számlánkra a korábbinál alacsonyabb törlesztőrészlet formájában. A fenti, 6%-os kamatozású hitel esetében egy kezdeti 3 millió forintos negatív pénzáramlást a következő 120 hónapban havi 33 ezer forintnyi pozitív pénzáramlás követ (legalábbis a korábbi helyzethez képest, hiszen a pénz a számlánkon marad). Ennek a befektetésnek a hozama éppen 6% lesz (amennyiben éven belül, a hitelekhez hasonlóan hozamszámítást alkalmazunk, ellenkező esetben valamivel magasabb).
Dönthetünk úgy is, hogy a havonta megtakarított összeget befektetjük. Hosszú távon ezzel tartható fenn a hozam arra a részre is, amit az előtörlesztés mint befektetés „tőkéjéből” havonta visszakapunk. Amennyiben a hitel kamatánál magasabb várható hozammal rendelkező befektetést találunk, különösen megérheti előtörleszteni, ugyanakkor figyelni kell arra, hogy a megtakarítási összeg havi befektetése esetén a később elérhető hozam jelentősen változhat, például állampapírok jönnek-mennek, változhat a kamatuk, később nem biztos, hogy reális lesz a most elérhető hozam. Ez a tervezés tehát elsősorban rövid távon működhet, vagy akkor lehet nyerő, ha hosszú távon emelkedő hozamkörnyezetre számítunk.